泓德基金秦毅：看好疫后复苏等板块投资机会

【摘要】泓德基金副总经理、基金经理秦毅表示，展望未来，市场的反转不会一蹴而就，美国加息预期反复、疫情反复、地产销售数据未见起色等因素只会影响短期内的市场复苏，并不能影响

泓德基金副总经理、基金经理秦毅表示，展望未来，市场的反转不会一蹴而就，美国加息预期反复、疫情反复、地产销售数据未见起色等因素只会影响短期内的市场复苏，并不能影响市场整体的运行趋势。当未来疫情、地产和美国加息等预期扭转时，等4-5月宏观经济数据落地后，基本面真正开始落地兑现时，市场有望重新进入一轮反映业绩增长的行情。FjN客商网-商会、协会、校友会、俱乐部资源整合社交平台

　　从未来2-3年看，最终影响投资结果的因素是企业的基本面及市场流动性。我们的经济已经从高增速转向高质量发展，所以整个市场的流动性大概率会保持相对宽松的状态，才能使得新兴产业以较低的融资成本获得较好的发展。因此，我们所关注的一定是符合高质量发展、估值偏低、符合经济结构转型方向的一批行业和公司。FjN客商网-商会、协会、校友会、俱乐部资源整合社交平台

　　2023年泓德基金秦毅将在继续坚持深度研究、精选个股的基础之上，重点关注三种投资机会：FjN客商网-商会、协会、校友会、俱乐部资源整合社交平台

　　1、基本面从底部反转带来的投资机会，包括疫后复苏板块（消费、交运）、互联网、科技、医美、医药等。FjN客商网-商会、协会、校友会、俱乐部资源整合社交平台

　　（1） 疫情后复苏板块。过去3年，消费、传媒、交运、酒旅等行业需求下降，供给侧不断出清。未来随着需求的恢复，将面临供给不足的状态，在此过程中坚守下来的优秀企业，收入和利润端均会得到较好的恢复；FjN客商网-商会、协会、校友会、俱乐部资源整合社交平台

　　（2）互联网板块。影响这一板块最大的因素为政策、基本面和外资流出，这三项因素在2023年均会大概率好转。互联网龙头企业2022年均进行了大刀阔斧的整改，收缩产品线、精简人员、控制费用等，因此可预期2023年企业盈利增速高于收入增速。基于目前较低的估值水平，预计会有较好的投资机会；FjN客商网-商会、协会、校友会、俱乐部资源整合社交平台

　　（3）科技板块。科技板块在过去的一年中经历了较大幅度的调整，部分优质个股风险已经充分释放，估值具备吸引力；FjN客商网-商会、协会、校友会、俱乐部资源整合社交平台

　　（4）医药板块。近期，政策均好于预期，预计未来医药板块会有估值修复和业绩驱动的投资机会。FjN客商网-商会、协会、校友会、俱乐部资源整合社交平台

　　2、顺周期板块，包括有色、化工等。今年是确定的复苏，有所争议的在于复苏的强弱，但不管复苏的强弱，我们要看到过去疫情三年的冲击对于重资产或者供给比较刚性的行业的产能出清影响是比较大的。之前属于供给出清，但需求较差，但今年一旦需求开始恢复，而供给端还没有开始恢复的时候，就会带来供需错配后的价格弹性。FjN客商网-商会、协会、校友会、俱乐部资源整合社交平台

　　3、长期具有成长性的投资机会，包括光伏、新能源车、汽车零部件、机械等。TMT行业发展空间较大。无论是光伏还是新能源车，在未来的3-5年中，均是成长性好、空间大的典型成长板块，其中蕴含大量投资机会。随着硅料价格在2022年底的大幅下降，2023年装机需求将得到极大刺激，因此板块投资机会较好。新能源车在2023年面临供给扩张、需求降速的压力，需要进一步观察，找到合适的投资时机。FjN客商网-商会、协会、校友会、俱乐部资源整合社交平台
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