资本市场对接民营企业沙龙暨“青联思享汇”活动在福建福州举办

资本市场对接民营企业沙龙暨“青联思享汇”活动在福建福州举办 | 地方动态

2023-11-07 15:43:26 来源：中国青年企业家协会加入收藏

【摘要】为深入贯彻党中央、国务院关于促进民营经济发展壮大的决策部署，落实福建省委十一届四中全会关于实施新时代民营经济强省战略，促进民营企业高质量发展，动员广大青年立足本职岗位，勇于创新创造、矢志艰苦奋斗，引领广大青年在经济发展、科技创新、乡村振兴、绿色发展等领域争当排头兵和生力军。9月19日，团福建省委、省青联在福州举办资本市场对接民营企业沙龙暨“青联思享汇”活动，团福建省委副书记邵明松、李楠，福建省青联、省青企协、省青商会青年企业家代表参加了此次活动。

为深入贯彻党中央、国务院关于促进民营经济发展壮大的决策部署，落实福建省委十一届四中全会关于实施新时代民营经济强省战略，促进民营企业高质量发展，动员广大青年立足本职岗位，勇于创新创造、矢志艰苦奋斗，引领广大青年在经济发展、科技创新、乡村振兴、绿色发展等领域争当排头兵和生力军。9月19日，团福建省委、省青联在福州举办资本市场对接民营企业沙龙暨“青联思享汇”活动，团福建省委副书记邵明松、李楠，福建省青联、省青企协、省青商会青年企业家代表参加了此次活动。

本次活动特别邀请中信建投资本执委会主任、总经理张志斌一行，聚焦资本市场便企服务落细落准作主题分享。活动旨在通过搭建“朋友圈”，为青年企业家提供与资本市场对接的交流平台，引导广大青年企业家深入践行企业家精神和新时代闽商精神，在推动经济实现质的有效提升和量的合理增长中发挥作用，为贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展作出贡献。

干货内容如下↓

股权投资：理论、实践与趋势

张志斌

（中信建投资本执委会主任、总经理）

一、股权投资的含义

（一）股权投资的诞生

股权投资是指通过投资于企业或项目，获得其股份或股权，以实现资本增值的投资行为。股权投资的起源可以追溯到上世纪初的美国，当时它主要是作为风险投资的形态存在。随着经济的发展和市场的成熟，股权投资逐渐发展成为一种重要的投资方式。

在中国，股权投资的发展历程可以追溯到上世纪90年代。自那时起，我国政策就开始鼓励和发展多层次资本市场，以推动创新型企业和中小企业的快速发展。随着中国经济的崛起和资本市场的进一步成熟，国内股权投资市场也日益繁荣。

（二）一级市场投资与二级市场投资的差异

一级市场投资与二级市场投资的主要区别在于投资阶段不同，一级市场主要关注初创期和成长期企业，而二级市场则主要关注成熟期企业。我们所说的股权投资范围广泛，包括天使、VC、PE等不同阶段。

二、投前实操

（一）个人直接投资和通过私募基金投资的差异

投资规模和融资方式：私募基金一般由多个投资者共同出资，能够提供较大的投资规模。而直接投资通常仅由一个或少数投资者出资，融资方式相对简单，如专业知识面不够，风险把控方面不强。

投资流程和管理方式：私募基金通常有专业的投资管理团队，进行投资决策和风险管理。同时，私募基金的投资流程比较规范，需要遵循相关法律法规和监管要求。而直接投资通常由投资者自己进行决策和管理，相对简单。

（二）如何选定投资方向、鉴别优质项目，从而投资收益率、降低投资风险

1.了解市场和行业动态、分析市场需求：对于初创期和成长期的企业，市场需求是关键因素。投资者可以通过市场调研、专家访谈等方式，深入了解目标市场的需求和潜在机会。

2.确定投资领域和阶段：投资者应该根据自己的投资目标、风险承受能力等因素，可以选择投资于科技、医疗、消费等特定行业，也可以选择投资于初创期、成长期、成熟期等不同阶段的企业。

3.鉴别优质项目：具有创新性或独特性的技术或商业模式；具有持续增长潜力和市场前景；具有优秀的团队和管理层；具有良好的财务状况和稳定的现金流；具有符合监管要求的治理结构和规范运作。

4.深入尽职调查：投资者需要对目标项目进行深入的尽职调查，包括对项目的背景、技术、市场、财务、法律等方面进行全面了解和分析。

5.建立风险评估机制：投资者应该对目标项目进行全面的风险评估，包括市场风险、技术风险、财务风险、法律风险等。通过风险评估，投资者可以更好地判断项目的可行性和投资价值。

（三）如何选择合适的基金管理人，规避股权投资的合规性风险，避免踩坑

1.管理能力：投资者需要关注私募投资管理者的投资经验、专业能力和管理团队的稳定性。

2.历史业绩：投资者需要考虑私募投资的历史业绩，以及其是否具有可持续性。同时还需要了解其投资的项目和行业，看是否与自己的投资目标相符。

3.合规程度：投资者需要关注私募投资的合规程度，包括其是否符合相关法律法规的规定，以及其运作是否规范等。对于券商私募投资而言，还需要关注其证券业务合规情况。

三、投后管理

（一）在完成项目投资后，如何进行项目的投后管理，从而实现有效投资回报？

1.建立有效的沟通渠道：与项目方保持良好的沟通，及时了解项目的进展情况、遇到的问题以及需要提供的支持。

2.定期进行项目评估：定期对投资项目进行评估，了解项目的投资价值、风险状况以及潜在的回报。

3.风险管理：密切关注市场和行业动态，识别潜在的风险因素，评估风险大小，并制定相应的应对措施。

4.提供增值服务：为项目方提供必要的支持和资源，包括协助招募人才、拓展市场、提高管理水平等，帮助项目方提升业务发展水平，提高投资回报。

5.监控财务状况：定期审查项目的财务状况，包括收入、成本、现金流等方面。通过监控财务状况，可以及时发现问题并采取相应的措施，确保投资资金的安全和稳定回报。

6.及时退出：在合适的时机，及时将投资项目退出，以实现投资回报。退出方式可以包括股权转让、IPO、资产剥离等。在退出过程中，要合理评估项目的市场价值、寻找合适的买家或投资者，并合理协商交易条款和价格。

（二）通过私募基金投资的方式进行投资，如何利用基金管理人的资源为项目赋能、保驾护航，从而提升项目回报率？

主要方式为：了解基金管理人的能力圈和资源禀赋，与基金管理人建立战略合作关系，利用基金管理人的行业经验和专业知识，发挥基金管理人的资源网络，借助基金管理人的运营经验。

四、市场最新动态

宏观视角：当下IPO的风向、并购重组市场热度，对国内股权投资市场的影响有哪些？

从资本市场的历史来看，IPO节奏和并购活跃度之间存在一定程度的“跷跷板效应”，IPO的收紧对并购市场的活跃程度产生一定积极影响。并购重组的核心驱动因素是产业逻辑及政策催化，与IPO并非简单的“此消彼长”。优质企业尤其是掌握核心技术的科技型企业上市融资，仍然是市场和监管欢迎和鼓励的方向；此外，北交所也持续释放利好政策欢迎创新型中小企业。

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